陈小宪/招商银行常务副行长

    
    中国大陆、台湾、香港和澳门，拥有血浓于水的民族根源、共同的文化背景、优势互补的生产要素和经济格局，经济贸易交往由来已久、不断增长。几年前，国际货币基金组织和世界银行曾在一份报告中把两岸四地称之为“中华经济区”，近年政府也在抓紧筹划组建“陆港澳自由贸易区”以及推动两岸直接“三通”，中国大陆与台湾已经相继加入世界贸易组织。可以预计，未来几年两岸四地的经贸往来将更为密切，“中华经济区”将成为世界瞩目的经济发展区。随着两岸四地日益紧密的经济贸易联系，金融业必然进一步加强合作、相互渗透，最终达到两岸四地金融一体化。
    
    一、日益增加的经贸往来：金融合作的动因和基础
    
    近年，两岸四地的经贸往来成倍增长。香港和台湾两地在内地的实际投资额，分别居大陆外来投资的第一和第四位。台湾对大陆的出口贸易约占其总出口贸易的1/4，在大陆的投资约占其对外总投资的1/2。香港与台湾的经贸联系历史悠久，关系更为紧密。
    
    如果把两岸四地的国民生产总值相加，经济总量达16000多亿美元，经济实力可望升至世界第四位；进出口贸易两岸四地总额达1万多亿美元，占全球的8.3%，排名世界第三；两岸四地的外汇储备总额为3000多亿美元，大大超过日本。
    
    在当今世界经济不景气的大背景下，加强经贸合作，加快区域经济一体化，对推进两岸四地经济持续稳定增长具有非常重要的意义。目前，香港面临新一轮经济结构调整，正在形成与内地经济更紧密融合的经济关系；台湾每年从大陆获得100多亿美元贸易顺差，经济对大陆的依存度与日俱增，客观上要求加快两岸的经贸交流与合作，发展互利互惠关系；旅游博彩业是澳门的主要经济支柱，两岸四地整合后有利于澳门旅游博彩业的发展，有利于澳门经济结构的调整和产业升级换代。区域经济一体化将对区域内的金融融合提出更高要求，同时也为区域金融一体化打下更加坚实的基础。
    
    二、共创金融多赢格局：金融合作的现状与前景
    
    1、加强金融合作有助于两岸四地金融业发挥“比较优势”。
    
    大卫·李嘉图的“比较利益”理论是经济学的经典理论之一，两岸四地的金融合作就是这一理论的现实诠释。香港与台湾金融业可以凭借其多年的金融市场运作经验、先进的技术水平和丰富的人才储备获取大陆金融市场的丰厚利润，大陆在开放市场、引进外来金融机构的合作过程中可以学习先进金融机构的管理理念和产品创新，减少与国际接轨的磨合风险。四方正在发挥并将继续拓展各自的“比较优势”，创造一个“多赢”的金融格局。
    
    加强区域金融合作，是香港和台湾金融业分享大陆日渐开放的庞大市场、拓展盈利空间的最佳方式。早在上个世纪八十年代，香港银行就利用其熟悉内地市场、与港商客户关系稳健、金融人才丰富的优势，抢占先机开拓内地金融市场，成为率先在内地开设分支机构的首批银行。截止2002年6月末，香港银行已经在大陆开设了40家分行，汇丰、东亚、恒生等知名银行已经进驻大陆主要城市，为其未来的市场竞争打下良好基础。
    
    台湾是一个资源相对不足、市场有限的海岛，经济对出口依赖性强。随着台商在内地的投资增加，对金融服务的需求也与日俱增，给台湾金融业提供了广阔的发展空间。在入世后市场的诱因和工商界的强烈要求下，台湾当局逐步放宽对金融保险业赴大陆投资与合作的政策限制，通过了《两岸金融业务往来许可办法》修正案，开放台湾有实力与财务健全的银行赴大陆设立办事处及开设国际金融业务分行（OBU）从事两岸直接往来金融业务。台湾世华银行和彰化银行已经在台商最集中的上海和昆山两地设立办事处，其余六家台湾金融机构的申请亦在审批之中。两岸已经在金融合作领域迈出了务实步伐。
    
    “入世”之后大陆庞大的市场与国民待遇原则必然吸引大批外资金融机构的进入，给两岸四地的金融业带来前所未有的挑战和压力。香港和台湾金融当局认识到，在与外资银行竞争中国市场的过程中，只有加强融合与合作，充分发挥地缘优势、科技优势、人才优势以及文化优势，才能提高竞争力，获取更多的“比较优势”。
    
    2、加强两岸四地金融合作是大陆银行业加快改革与创新的契机。
    
    加强两岸四地的金融合作，对于正在改革和成长中的大陆金融业来说，是缩短学习过程、尽快与国际接轨的一个契机，是其国际化战略的第一步。
    
    截止2002年6月末，大陆有6家银行在香港设立分行。大陆银行通过并购本港银行、保险、证券公司等手段，通过股权链曲线绕过国内分业经营的壁垒，试行综合化运作，并把在港拓展业务作为参与海外竞争，推动自身体制改革、产品创新的一个契机。例如工商银行收购友联银行，更名为工银亚洲，再由工银亚洲购入太平保险24.9%的股权。同时其绝对控股的投行工商东亚正积极准备进军中国内地投资银行业，由此建立一个集银行、保险、证券于一身的“金融帝国”。中国银行控股的中银香港于2001年10月合并了原中银集团香港十二行中十家银行的业务，完全依照国际大行的治理构架运营，成为香港第二大银行。2002年7月25日，中银香港在香港上市，将由外至内地推动中国银行的商业化进程。
    
    入世之后大陆仍将把香港作为其连接国际市场的平台以及内地金融业改革的试验田，在拓展香港业务以及金融合作中推动自身的改革与创新。
    
    3、中国“入世”的“创造效应”昭示金融合作的美好前景。
    
    在中国加入WTO之后，由于外商与内地企业的直接投资和经贸联系增多，香港的中介地位将被削弱，由此带来的“转移效应”将收缩香港的贸易机会。实际上，中国“入世”所产生的“创造效应”将远远大于“转移效应”。据世界银行的估计，加入WTO后中国在世界的出口量所占比例将由目前的3.7%上升至2005年的7.3%，进口量由3.4%增加至7.2%。作为内地最主要的外商直接投资来源和内地金融中转及融资的主要渠道，香港银行业将会因为内地银行服务需求增加而受惠。而且，香港作为全球最自由的经济体系、亚太地区重要的金融中心和世界著名的转口贸易中心，其健全的法律体系、完善的监管制度、高效的银行体系、完备的基础设施是内地无法企及的，很大一部分外资仍将把香港作为开拓中国市场的前哨站，内地许多企业也继续把香港作为对外联系的窗口。因此，香港银行业在中国进一步开放市场的过程中将有相当大的发展空间。
    
    两岸在金融领域的投资与合作由于政策限制,目前未能取得较大进展。然而，在两岸双方均属于世贸成员之后，双方按照统一的贸易框架对外开放市场，经贸及金融合作将逐渐显现出美好前景。继台湾银行在中国设立办事处、两岸通汇以及两岸银行建立代理行关系后，促成中国大陆商业银行赴台设立办事处和分行，也已摆上两岸当局议事日程。台湾数家实力雄厚的银行已规划在上海、厦门、深圳等台资企业集中地设立办事处，蓄势待发，等待大陆开放经营人民币业务及相关金融业务后的商机。
    
    三、任重道远的一体化进程：金融合作的设想和建议
    
    两岸四地金融合作的良好基础和远大前景昭示了区域金融一体化的美好未来，为推动一体化进程，区域内金融合作应该在多项领域、多个层次、多种形式上进行。
    
    1、加强业务的渗透和融合。目前两岸四地的金融合作还停留在互设机构、各自为政层面，随着加入WTO后大陆和台湾金融市场的逐步开放，区域内的金融业务合作和渗透必定在更广范围、更深层次上展开。例如互相接受区域内客户存款、办理汇兑、签发信用证、代理收付汇款等业务，为区域内的经贸活动提供直接的金融服务。
    
    2、建立互补性金融的合作机制。由于两岸四地各自的金融开放程度和进程不同，区域内的金融互补合作前景广阔。例如充分利用高新技术、网络金融等手段，进行直接和间接的区域内金融业务联动合作；采取组建合资公司、互相参股等多种方式试行机构合作；进一步畅通融资渠道，利用香港的融资环境，发行国际债券，设立风险投资基金、收购兼并等；同时在信息共享、人才流动、管理经验等方面加强交流与合作。
    
    3、加强金融监管当局的协调与合作。两岸四地的经济往来和资金流动都非常频繁，加强监管机构间的信息交流与合作，建立金融预警系统，对于抵抗游资的冲击，预防金融风险尤其重要。两岸四地的监管当局应该在利率安排、汇率政策和其他金融活动领域进行协调与合作，以提高区域内的金融往来效益，维护区域内金融安全。
    
    4、实现区域货币一体化。在区域金融合作发展到一定程度时，必然要求区内货币的整合，以利于提高金融运行效率，抵御国际投机资本的冲击。既然欧洲12国都能经过40年的讨价还价、达成最终的利益均衡，实现区内货币统一。拥有共同民族文化背景的两岸四地在长期的金融合作和实践中更应该而且更有可能创建一种一体化货币——“中元”。货币整合的最大目的是防范金融风险，两岸四地的金融融合决定了金融风险的传导性，区域内的任何一个经济实体遭遇金融危机，整个地区的金融系统势必席卷进去，因而加速货币整合是积极防范金融风险的必要措施。当然，“中元”的诞生并非一蹴而就，需要解决货币发行机制、风险防范机制、权利义务以及规则制定等一系列问题。
    
    由于两岸四地金融开放程度不同，金融制度、会计制度、法律制度各有差异，监管当局的监管准则、货币政策以及对金融市场的调节和干预力度不一，加上两岸还存在一定的政治障碍，区域金融一体化的进程必然任重道远，只有经过长时间的磨合，在金融作业标准、程序和制度环境进一步趋近时，区域金融一体化才有可能真正实现。
    
    四、顺应金融一体化潮流：招商银行的实践探索
    
    1987年成立伊始，招商银行就立足深圳，凭依香港，借鉴香港地区商业银行的经营管理机制，与中国银行业的实际相结合，形成了一套独具特色、被社会赞誉为“招银模式”的经营管理体制。
    
    在国际金融一体化的浪潮中，招商银行将国际化作为重要发展战略。招商银行有相当一部分具有香港业务背景的股东；我们早在1989年就开办了离岸金融业务；1992年在香港设立了代表处，并已于近期升格为分行，迈出招商银行国际化发展战略关键性的一步。此外，纽约代表处也正在筹建之中。去年招商银行在上海组建信用卡中心，聘请在台湾信用卡业务名列第一位的台湾中国信托商业银行作顾问，在发卡流程、市场营销、管理经验等方面给我们做咨询，并在政策允许的范围内进行合作。
    
    在势不可挡的金融一体化潮流面前，招商银行将顺应两岸四地经济日益融合的发展趋势，注重创新，强化服务，加强同业间合作，为两岸四地广大客户服务，为推动区域金融一体化的进程而努力。