一季度，国内宏观经济出现回暖迹象，是流动性充裕下的幻觉还是真实的信心恢复？今年以来，沪深股指分别大涨44.6%和56.16%，是昙花一现的超跌反弹还是牛熊转换的振荡筑底？5月30日，由湘财证券、中国农业银行、华菱集团和新湖中宝联合主办的“2009湘财证券资本市场趋势论坛”在长沙举行，多位重量级专家对此进行了分析。

　　李康

　　新能源行业有望唱主角

　　“对比信贷、消费、就业等主要指标，投资中国风险最小，海内外投资者对中国经济有信心。”中国证券业协会证券分析师委员会副主任委员、湘财证券首席经济学家李康认为，决定资本市场大趋势的还是基本面，股民投资应该坚持“十二字”方法——长看基本、中看政策、短看技术，即长线取决于基本面，中线受政策面影响，而短线进出则参考技术面。

　　对于市场最为忌讳的“大小非”解禁，李康有些不以为然。他绘制的“大小非”解禁分布图显示，今年7月和10月的解禁量最大，主要是工行、中行等国企占比较大，而中央汇金大举抛售的可能性较小，从长远来看，“大小非”解禁对于市场的影响力日渐减小。

　　针对宏观经济的走势，李康分析影响中国经济主要有三大因素，包括宏观经济因素、政策面因素以及场外因素。他指出，拉动GDP的要素还是“三驾马车”——投资、消费和进出口。目前看来，提振消费的难度比较大，主要是在消化库存；进出口发生了巨大的结构性变化，未来或许有所作为；投资最能立竿见影，4万亿元投资计划关键在于落实。值得一提的是，继互联网、房地产之后，风能、核能、太阳能等新能源行业的兴起和推广，有望成为经济崛起的重要因素。

　　陶冬

　　中国经济将率先走出困境

　　瑞士信贷董事总经理、亚洲首席经济分析师陶冬同样看好中国经济，他表示：“从信贷、就业两大主要指标看，中国经济暂现底部。国内装备制造、钢铁、汽车、造船等产业由于政府大力扶持，将迎来结构优化和产业升级，中国经济将在全球率先走出困境。”

　　与此同时，陶冬提醒预期过于乐观的投资者，虽然最艰难的时期已经过去，但包括中国在内的全球各经济体，要真正从金融危机乃至经济衰退的泥沼中走出来，至少还要半年以上的时间。他认为，经济危机使美国人的生活方式就此改变，而中国以出口为主的经济增长方式也将随之改变，消费将成为中国经济的核心动能，尤其是中国农村巨大市场的撬动，将使得未来中国的消费发生结构性巨变。他预言：“中国将在2020年超过美国，成为世界第一消费大国。”(张禹)