香港文汇报：美联储加息 美国经济能一枝独秀？

　　中国侨网12月23日电 美联储公布12月议息会议宣布了2006年以来的首次加息，此次加息幅度为25个基点。对此，香港文汇报23日刊发评论指出，美国挣脱了全球经济新平庸的束缚，其他经济体看上去前景未明，一枝独秀的美国，又能在复苏之路走多远？

　　文章摘编如下：

　　美国经济复苏的势头不减，尤其是考验美国人的失业率维持在危机以来的最低水平。其他如居民消费、制造业和房地产市场等持续向好。而且，9月中旬以来的美国通胀率也在下降，市场预期未来10年的平均通胀率为1.47%。因而，美联储加息可谓水到渠成，毫无悬念。

　　此次加息，还算是相对温和，不像市场预测的50个基点的加息幅度，只有25个基点。但是，美联储此次加息不在于加多少，而在于美国进入了加息通道，来年可能还有3-4次加息。从美联储过去5次的加息看，美联储加息将会呈现出一个周期的递加态势。

　　对美联储而言，加息不是一场游戏，而是一场谨慎严肃的决策。尤其是美联储的掌门人耶伦，她不能像她的同事那样，可以选择鹰派和鸽派的自由，对于加息毫无顾忌地申明自己的观点。耶伦必须从美国的经济利益出发，既要做到通胀率、失业率、经济增长率等一揽子经济数据“达标”，符合加息的基本要求，又要观照全球市场的变化。经历危机考验的美国，也深切洞悉美国不能任性偏离经济全球化的轨道，必须和全球市场的脉搏同步。

　　美国量化宽松(QE)退出，但货币政策并未正常化，凸显美国经济并未真正实现复苏，或者说复苏的势头很孱弱。美国QE退出和货币政策正常化，美国人笃信本国经济真正走出了危机泥潭。

　　世界经济具有周期性。由于全球经济发展不平衡、市场生态不兼容、资本对流不完整、资源分配不公平，全球性危机是警示也是调适。美联储加息，意味着一个旧的经济周期的结束，也象征着一个新经济周期的开始。

　　美国经济影响力量大不如前

　　当然，美联储加息对全球市场而言，也可能是悲观的“风筝断线”。简言之，美国经济一枝独秀，全球市场依然在新平庸中徘徊。

　　分析家们对于美联储加息的常识性解读往往是，美联储加息将导致美元升值，以至于新兴市场资本外流和货币贬值，从而引发新兴市场的动荡。的确如此，从美国QE退市到每一次的美联储加息预期，新兴市场都会引发资本流的波动，以及货币贬值的压力。

　　虽然美联储加息预期多次“放空”已经缓释了全球市场的压力，但是美联储加息一旦成真，对于市场依然有冲击力。譬如，加息消息传来，美元全面上涨、全球股市也在震荡中上扬，但是全球油价暴跌。

　　观察家们看重的是，美联储加息对全球大宗商品价格的拉低作用，这对全球市场的需求不振带来了新的压力。必须指出的是，危机带给全球市场的后遗症是生产和生活的双通缩。

　　美联储加息，其他主要经济体依然要通过宽松货币政策保持足够的流通性，这似乎是南辕北辙。美国挣脱了全球经济新平庸的束缚，其他经济体看上去前景未明，一枝独秀的美国，又能在复苏之路走多远？(张敬伟)